2021-1229 리포트 정리

<참고만 하세요>

 

[아세아제지]

목표주가 8만원, 강력배수 의견

12월 수도권 폐골판지 가격은 5원 하락. 11월 대비. 11월 수입 펄프 가격은 하락. 원재료 가격 하락. 4분기부터 실적 턴어라운드 가능. 내년 1분기 사상 최대 실적 전망

 

내년 이익 기준 PER 3.5배 수준

4분기 49% 이익증가를 전망. 10월부터 판가 인상 효과 발생. 22년에도 성장 지속 전망. 22년 영업이익은 1465억원 +27% 증가 전망

 

원재료 가격이 급격히 하락하면 이익은 급증. 순현금 상태

마지막 세일 구간으로 판단. 배당수익률 1.9%

 

[삼성카드]

목표주가 42000원 유지

정부 영세 가맹점 카드 수수료율 인하. 800억 매출 감소 우려 

3년마다 카드 수수료 적격 비용 산정을 통해 규제를 카드사

카드사는 비용절감에 힘을 쓰는 상황

비용절감으로 이익은 방어 예상

배당수익률이 6.7% 전망

 

[한국전력]

목표주가 33000원 유지

전기요금 9.8원 / kwh

내년에 2번 전기요금을 인상. 4.9원씩. 기후환경요금도 2원인상

비용 3조원 절감

지난주 코로나로 동결 얘기가 있었지만 대선과 무관하게 요금 인상을 결정

 

[덕산테코피아]

실적 견인할 삼두마차

OLED 소재의 원료 생산업체

반도체 증착소재

2차전지 전해액 첨가제 사업

OLED 매출비중 59%, 반도체 37%

OLED 소재매출은 내년 37% 증가 전망

가장 성장성이 큰 제품이 전해액 첨가제

8월부터 배터리 업체로 공급 시작 

20억에서 23년 300억까지 증가 전망 

23년부터 배터리 소재는 이익기여 가능

 

[제일전기공업]

스마트 배선기구 및 차단기 등 주거에 필요한 스마트홈 서비스를 지원하는 전기기기 제조 업체

 

PCB ASSU 전기화재, 감전을 차단하기 위한 회로자동차단기의 핵심 부품

글로벌 기업인 EATON에 전량 독점 공급 중. 매출비중 52.4%

 

건설 분양, 착공 등이 중요. 지속적인 설계 고도화를 통해 원가 절감. 전방산업 부진에도 높은 영업이익률 유지 

매출부진으로 올해는 역성장. 내년에는 성장 기대 

 

[엔터, 버츄얼 프로덕션, 가상 배경이 눈앞의 현실로 펼쳐진다]

기존영상제작 방식은 스토리보드를 사용하여 장면 설계

크로마키를 이용하여 배우들이 연기를 하고. 촬영이 완료된 후 CG를 덧 붇이는 형태 --> 이미지를 시각적으로 확인할 수 없어 시간, 비용 낭비

 

버추얼 프로덕션은 초기 단계부터 시각화를 하는 작업. 최종영상물을 실시간 확인 가능. 제작 시간을 단축 

 

덱스터, 국내최초로 LED WALL을 구축해서 버추얼 프로덕션 스튜디오를 런칭. 럭스마키나와 ARRI(세계최대 영화 장비 제조사)

 

럭스마키나, ARRI는 언리얼 엔진을 보유한 에픽게임즈의 협력사 

 

버추얼 프로덕션 스튜디오 D1을 첫 작품은 김용화 감독의 신작 '더 문'.  앞으로 광고, DTT, 드라마, 영화 추가 제작 예정

 

페이스북의 오큘러스 사용을 위한 애플의 앱이 매출 1위 

 

[전략/퀀트]

 

1. 2021F 코스피 배당수익률 2.1%. 최근 수년간 기말/연간 배당 비율은 70-80%. 따라서 다소 보수적으로 2% 연배당 가정 시 기말 배당은 대략 1.4-1.7% 추정

 

2. 배당락일 코스피는 2010년 후 평균적으로 0.4% 하락 출발하나 -0.06% 마감. 횟수는 배당락일 상승한 해가 훨씬 더 많음. 코스닥은 배당락일 12번 모두 100% 상승했고 평균상승률은 무려 1.83%

 

3. 단순 1월 효과 (코스피 0.9%, 코스닥 2.1%)보다 Adjusted_ 1월 효과(직전해 하반기 하락시 다음 해 1월효과)는 3.6%, 6.2%로 더 강력. 단 코스닥은 올 하반기 하락 마감할지 아직 미지수

 

4. 배당락일효과와 Adjusted_ 1월효과 감안시, 배당도 취하고 주가 상승도 겨냥한 HOLD, BUY&HOLD, BUY&SELL 전략 필요