2021-09.11 리포트 정리

<참고만 하세요>

 

[조선산업. 신조선 발주 3000만 CGT 돌파]

작년 638척, 올해 1060철

한국점유율 22.1%에서 44.9%로 급등

중국 44.6%로 격차를 많이 좁혔다. 일본은 9.6%로 존재감이 거의 없어졌다

초대형 컨테이너선, LNG선 수주 싹쓸이 

신조선가도 강세 지속

다음주 현대중공업 상장 

 

[애플카, 부품/소재 수혜]

아이폰처럼 할려는 모습

자동차와 협력보다는 독자노선

3~4년후 애플카 공개 전망

LG, 삼성, SK 배터리 구매 가능성

LG전자, 이노텍 등 자동차 소재부품 납품 가능성

 

[비에이치]

목표주가 28000원 상향

폴더블폰용, 아이폰용 FPCB제조

3분기 연내 최대 실적 기대

폴더블폰 판매량 늘어남에 실적이 올라갈 것으로 예상

2022년 추정치 상향

 

[현대홈쇼핑]

목표주가 123000원 

실적개선에 대한 시그널

2분기 실적 부진

핸대렌털게어 영업실적 개선 중

호주법인 적자폭감소

현대 L&C 성장세 유지

3분기 송출수수료 부담완화, 호주법인 영업손실액 축소

실적 방향성은 터닝

 

[도요타]

전고체 배터리에 너무 우려는 하지 말자

전기차는 한국업체들이 앞선 상황

2025년 대량생산때까지 상황을 보고 판단해야함

매년 리튬배터리 성능도 향상됨

그러나 전고체 배터리가 대량양산에 성공하면 게임체인져로써 폭발적인 성장 할 수 있음

 

[삼성전자, 미국 투자계획 보도]

목표주가 10만원 유지

재산세 환급으로 5조원 규모 

미국 테일러시 낙점했다는 기사

비메모리는 수주 산업이어서 아마 미국 업체로부터 수주를 받았다고 추정

수율 상승 중(10~20%에서 50%이상 양상 하고있음)

650

 

[LS전선아시아]

숨은 진주, 베트남에서 영업하고 있음 

베트남 인프라 투자 수혜주

3분기 이익 증가 전망

베트남 신재생에너지 정책 강화

해상풍력 인프라투자 확대, 해저케이블 수요 전망 

베트남 코로나 확산이 줄어들고 산업이 정상가동되면 수혜

 

[오리온]

중국, 러시아 판매가 인상

추정치 대비 200억 이익 증가, 연간 6%의 주당 이익 증가

4분기부터 실적 개선 가능 

주가는 저평가 

 

[삼성전기]

호실적과 편안한 2022년 

주력사업 실적 좋음(MLCC, 기판)

영업이익 전망치 상향

영업이익을 4201억원으로 상향

단기적으로 모바일 수요개선으로 삼성전기 실적에는 호재

 

[SK이노베이션]

9월 16일 주주총회에서 분활 결정

적어도 1년 내에 신규상장 계획은 없을 듯

자회사 현물배당 지급 가능성

적극적 매수 전략

포드, 폭스바겐과 관계가 좋음

 

[한화솔루션]

중국(화학)-미국(태양광)의 긍정적 나비효과

PVC - 태양전지

태양광, 바이든 2030년까지 전력 공급에서 비중을 40%로 확대(현재 5%)

미국 주택분야 1위

수익성 바닥, 2022년 정상화

 

[롯데관광개발]

목표주가 28000원 제시

온기 반영되는 카지노 실적

드림타워 카지노 오픈

국내 거주 외국인들이 휴가철을 이용하여  많이 찾은것으로 예상

객실단가 상승 긍정적

위드코로나 확산 중 호텔은 긍정적

 

 

[심상치 않은 석탄가격 속 수혜 찾기]

석탄 초강세 배경

1)중국 전력수요는 꾸준히 증가하고 있는 반면

2)중국 정부의 환경규제 강화에 따른 석탄생산 감소

3)미 - 중 무역분쟁 연상전인 호주 - 중국 갈등 격화로 호주산 석탄수입 감소

4)코로나 확산에 따른 철도 운송 이동 제한 및 벌크선 물류비용(BDI) 부담으로 녹록치 않은 대체

수입산 확보 등에 기인한다.

 

중국 석타가격 강세는 석탄(메탄올)을 주요 원료로 사용하는 설비들의 원가 경잴력을 훼손시켜 

공급 감소를 야기해, 관련 제품 미 업체들의 수혜로 이어질 전망이다.

수혜가 가능한 제품들의 주요 조건은

1)중국 내 생산설비 집중도가 높고

2)그 중에서도 석탄(메탄올) 기반의 생산공법 비중이 높고

3)견조한 전방 수용의 지속 등이다

 

중국은 발전원의 약65% 가량을 석탄에 의존하고 있다. 이제 곧 동절기로 진입해 중국의 석탄수요는 

더욱 높아질 수 밖에 없으나, 공급이 늘어날 여력은 마땅해 보이지 않는다.중국 석탄가격 상승은

전력부족 뿐 아니라, 중국 내 주요 석유화학 설비들의 원가경쟁력 훼손으로 이어질 수 있다. 

 

중국 석탄가격 강세는 석탄(메탄올)을 주요 원료로 사용하는 설비들의 원가 경쟁력을 훼손시켜 공급

감소를 야기해, 관련 제품 및 업체들의 수혜로 이어질 전망이다. 수혜가 가능한 제품들의 주요 조건은

1)중국 내 생산설비 집중도가 높고

2)그 중에서도 석탄(메탄올) 기반의 생산공급 비중이 높고

3)견조한 전방 수요의 지속 등이다.

 

해당 조건들을 충족시키는 대표적인 제품들로 PVC(중국 카바이드 기반 생산 감소), ECH(중국 글리세린

기반 생산 감소), AA(메탄올 직접 투입으로 원가부담 상승) 등을 꼽을 수 있겠으며, 관련해 국내화학업체 중 

가장 큰 수혜 예상되는 곳은 롯데정밀화학, 한화솔루션으로 판단한다.

 

PVC : 글로벌 전체 PVC 생상설비에서 중국이 차지하는 비중은 약 43%로 가장 크다. PVC를 생상하는 방법은

에틸렌을 염소와 반응시키는 EDC 공법과 카바이드(석탄)에서 아세틸렌을 생산해 염소와 반응시키는 크게 2가지가

있는데, 전자는 국내와 북미 등 대부분 업체들이 택하고 있는 공법이고, 후자는 주로 중국 업체들이 적용

 

ECH(페인트 원료) : 글로벌 ECH 생산규모는 약 250만톤 내외로 파악되는데, 여기서 중국이 차지하는 비중은 약 130만톤으로 절반에 달한다. 이 중 석탄을 원료로하는 글리세린 공법은 글로벌 전체의 20%를 차지함. 에폭시수지는 여전히

전방인 건설, 자동차 등의 호조로 고공행진. ECH에 유리

 

AA(초산) : 대부분의 국가들은 천연가스를 가스화 공정을 통해 메탄올을 생산하는 반면, 중국은 대부분 석탄을

통해 이를 조달하고 있다. 중국만의 이러한 특성은 석탄가격의 연장선으로 메탄올 강세를 촉발하는 요인이 될 수 있어,

메탄올 체인에도 주목할 필요가 있다. 메탄올 강세로 공급 감소가 예상되는 것 뿐만 아니라 주요 전방제품인

VAM 또한 도료, 접착제, 코팅제 등 다양한 산업에 사용되고 있어 전방산업의 수요 호조가 기대되기 때문이다.