2022-0118 리포트 정리

<참고만 하세요>

 

[CJ ENM]

목표주가 225000원 유지

4분기는 부진

티빙, 음악은 양호

홈쇼핑, 영화는 부진 

에스엠 인수 성사 여부, 물적분할 이슈 등이 주가 변수 

 

[현대백화점]

목표주가 10만원 유지

백화점은 약진, 면세점은 적자 개선 

 

[파트론]

목표주가 18000원 유지

영업이익 기존 전망치를 13.9% 상회 전망

고객사의 점유율 확대 Q의 물량

OIS의 채용확대. 손떨림보정장치의 침투 확대. 단가(P)증가

신사업의 확대(자동차용 카메라)

 

[엔켐]

적정 시가총액 3.2조원

현재 시총 1.7조원 정도

전해액 1위 업체. 25년 예상실적 기준 PER 10배

높은 진입장벽 존재

미국 내 33만평 수준의 인허가가 완료된 넓은 유휴부지를 보유. 25년 증설 계획 대폭 상향 조정. 주력 고객사 SK온

포드 F150 전기차 트럭 단독 전해액 공급사

전해액 주요 원재료 LiPF6를 내재화 중

 

[KCC글라스]

목표주가 91000원 상향 조정

KCC글라스의 경쟁사인 프랑스 생고뱅 기업가치가 증가했기때문에 목표주가 상향 

자동차 안전유리 매출액 추정치는 하향 조정

22년은 주택 착공현장과 골조 이후 내외장재 투입 현장이 모두 증가하는 시기. 건자재들의 수혜를 기대 

자재 판매가격 강세. 유리 수요에 비해 공급이 부족. 판유리수입단가가 강세

PER 8.7배

 

[현대모비스]

목표주가 39만원 유지

4분기 실적은 기대치 부합 전망

실적은 대체로 부진. 차량용 반도체 부족. 전동화 부문 비중 증가(수익성은 악화)

E-GMP 탑재차량 증가

완성차 증산을 통한 실적 개선 여력 확대. 전기차 출시 확대. 완성차 대비해서 이익증가율이 높을 전망

전동화사업의 실적 개선 기대 

 

[조선소 잔고가 늘면 선가가 올라가는 매커니즘에 대해]

선가는 154인데 지난주 오류. 실제 +1P 상승

운임지표는 하락

조선소들의 수주잔고가 늘어나면 선가가 상승한다는 것은 일종의 정설. 조선사들의 협상력 증가. 선가 인상 요구

국내 대형조선소들은 이미 지난해에 충분한 일감을 확보. 그럼에도 연초부터 공격적인 수주

 

[철강]

중국 인프라투자를 당겨서 한다는 뉴스

이번 1분기 역대 최대 규모로 집행

올해 인프라 투자 전체는 21년 대비 +8% 이상 증가

부동산 투자도 1분기를 최악으로 감소세 둔화 전망

철강업종 서서히 개선

 

[석유화학]

시황 반등. 페놀, 부타디엔, 가격 강세. 천연고무 2달러 최대치

시황은 조금씩 개선 중. 가동률도 조금 조정. 공급은 축소 기대. 전형적인 업황/주가 바닥권에서의 움직임

 

[셀트리온 그룹 회계감리 관련 코멘트]

1월 19일자로 안건 상정 전망. 언론보도

감리위원회 절차는 진행 중. 아직은 확정된게 없다는 의견

과거 삼성바이오로직스의 경우 금감원 결론 후 5개월 소요

삼성바이오로직스는 과거 고의분식회계 결론난 후 19일동안 거래정지된 바 있음